Sentido Común
31 de marzo – Carlos Slim es de nueva cuenta el hombre más acaudalado del planeta gracias a que sus empresas han resistido bien la turbulencia financiera internacional.
Luego de que el empresario mexicano, cediera el título a Bill Gates a finales del año pasado y que la revista Forbes lo colocara en el segundo sitio de su lista internacional detrás del inversionista estadounidense Warren Buffett hace menos de un mes, Slim está hoy otra vez en la cúspide con una fortuna valuada por Sentido Común en más de 69,000 millones de dólares.
En cambio, Buffett, quien el 11 de febrero valía según Forbes 62,000 millones de dólares, hoy muy probablemente vale cerca de 59,500 millones luego de que las acciones de Berkshire Hathaway, la empresa mediante la cual controla un sinnúmero de corporaciones, han registrado en promedio una caída de cerca de 4% del 12 de febrero a la fecha.
La fortuna de Gates, el tercer hombre de negocios más rico de acuerdo a Forbes, también está lejos de la de Slim. Si el 11 de febrero el fundador de la empresa de software, Microsoft, valía 58,000 millones de dólares, de acuerdo a la revista estadounidense, hoy muy probablemente valga lo mismo luego que las acciones de esa empresa, que representan la mitad de la fortuna de Gates, han registrado un incremento de 0.1%.
Por su parte las acciones de América Móvil, la empresa de telefonía celular más grande de América Latina, y de Teléfonos de México, la compañía dominante de telefonía fija en México, ambas controladas por Slim, han registrado ganancias de 4.8% y 7.4%, respectivamente desde el 11 de febrero.
Así, la diferencia entre Slim y Buffett es de 9,500 millones de dólares, mientras que la brecha entre el empresario mexicano y Gates es de 11,000 millones.
La recuperación del primer sitio en la lista de los hombres de negocios de Slim se debe así en buena medida a la resistencia que han demostrado sus dos compañías de telecomunicaciones a los temores de una desaceleración económica en México y Latinoamérica.
En el primer trimestre, América Móvil no sólo logró mantener su valor, sino que incluso registró una ganancia de 1.3%. Telmex, por su parte, registró una caída de 0.5% en el primer trimestre. El índice de la bolsa ganó 4.7% de enero a marzo.
Además, otras empresas de Slim, de 68 años de edad, tuvieron buenos desempeños en el primer trimestre. La compañía administradora de infraestructura, Impulsora del Desarrollo y el Empleo en América Latina, ganó 21.9% en el periodo enero-marzo, lo que la convirtió en la empresa con el tercer mejor desempeño de las 35 que conforman el principal índice de la bolsa.
Grupo Carso, el grupo industrial más grande de México y también controlado por Slim, registró una ganancia de 8.9% en el trimestre, mientras que su brazo financiero, Grupo Financiero Inbursa, subió 7.4%.
Además, el empresario recibió el 7 de marzo 1,158 millones de dólares por un dividendo extraordinario que pagó Grupo Carso. Ese dividendo más los 1,697.8 millones de dólares que recibió Slim el año pasado también por pagos de dividendos, le han dado una fortuna en efectivo de 2,858.8 millones de dólares en los últimos 15 meses.
Con esos dividendos, Slim tendría suficiente para estar en la lista de los multi-millonarios de Forbes y probablemente si la revista estadounidense los hubiese contabilizado el 11 de febrero de este año, el empresario mexicano hubiera estado incluso mucho más cerca de Buffett en su último listado.
Para Forbes, Slim valí el 11 de febrero 60,000 millones de dólares, una cifra similar al cálculo que hubiera hecho Sentido Común para ese fecha de 61,000 millones de dólares –sin incluir los dividendos que recibió el empresario mexicano de más de 1,600 millones de dólares a lo largo de 2007.
(Sentido Común no elabora estimaciones precisas de empresarios extranjeros. Hasta ahora, el periódico financiero en línea se ha dedicado exclusivamente, entre otras actividades periodísticas, a valuar las fortunas de empresarios mexicanos.)
De cualquier manera, aún sin los dividendos, Slim estaría también hoy por arriba de Buffett y Gates con una fortuna de 66,300 millones de dólares.
En México, Slim es un empresario controvertido. Para muchos analistas sus dos principales empresas de telecomunicaciones, América Móvil y Telmex, han fincado su crecimiento, en gran medida, en los poderes dominantes de que han gozado a lo largo de los últimos 18 años.
Telmex, por ejemplo, controla cerca de 90% de las líneas de telefonía fija de México, mientras que América Móvil administra más de 70% de los teléfonos celulares que hay en el país. Esa participación de mercado, que para muchos les han brindado poderes dominantes en sus industrias, han permitido a las empresas de Slim cobrar, sobre todo en el pasado, altos precios por sus servicios telefónicos, al tiempo que les han permitido obstaculizar la llegada de más competidores para conservar su participación de mercado, han dicho sus críticos.
Otros, sin embargo, piensan que si bien Slim ha sabido aprovechar los poderes dominantes de sus empresas, son los gobiernos los que no han sabido aplicar las leyes para limitar sus poderes y permitir una mayor competencia que reduzca las tarifas telefónicas y los márgenes de ganancia de sus empresas en México.
Ante la ausencia de regulación, frente a la falta de voluntad política por poner límites a la forma de operar de Telmex y América Móvil, y ante lo enredado del sistema judicial mexicano, Slim y sus compañías han sabido aprovechar las circunstancias para frenar todos los intentos por reducir sus poderes dominantes o por cambiar sus prácticas empresariales.
El resultado de esto han sido ganancias extraordinarias para las compañías de Slim, lo que a su vez se han traducido en mayores precios para las acciones de sus compañías y en un mayor valor del capital del empresario.
La riqueza de Slim, combinada con la pobreza en la que viven millones de mexicanos, ha comenzado a provocar que muchos en el país en lugar de alabar las capacidades del empresario, lo critiquen y lo usen para ejemplificar los problemas de la mala distribución de la riqueza que aqueja a México.
Eso sin tomar en cuenta la capacidad que tuvo para transformar a Telmex de una empresa con un pésimo servicio y con baja rentabilidad, en una compañía de clase mundial y muy rentable, algo que el Estado mexicano fue incapaz de hacer por años cuando controló, también como monopolio, a esa compañía.
Evaluación de la riqueza de Slim
(cifras en millones de pesos o dólares)
| Empresa | Val. mer. (ps)* | Int. ** | Riqueza (ps) | Riqueza (dlrs)*** | Divden. (dlrs)**** | Total |
| A. Móv. | 1,177,452.8 | 30.% | 353,235.8 | 33,188.3 | 1,169.0 | 34,357.3 |
| Telmex | 383,296.4 | 45% | 171,581.3 | 16,120.9 | 351.7 | 16,472.6 |
| G. Car. | 104,622.1 | 77% | 80,119.6 | 7,527.6 | 1,242.5 | 8,770.1 |
| Inbur. | 95,794.9 | 71% | 68,014.4 | 6,390.3 | 78.0 | 6,468.3 |
| Ideal | 51,872.6 | 43% | 22,305.2 | 2,095.7 | -- | 2,095.7 |
| USCom | 6,482.6 | 79% | 5,114.8 | 480.6 | -- | 480.6 |
| Saks | 169,543.7 | 9.2% | 1,759.7 | 165.3 | -- | 165.3 |
| Altria | 498,156.7 | 0.1% | 353.7 | 33.2 | 5.8 | 39.0 |
| AT&T | 2,460,416.3 | 0.0% | 2,657.2 | 249.7 | 11.8 | 260.5 |
| G. Cros. | 8,808.8 | 8.6% | 759.3 | 71.3 | -- | 71.3 |
|
|
|
|
| 66,322.8 | 2,858.8 | 69,180.7 |
* Valuación de las compañías con base en el cierre del precio de la acción del 31 de marzo de 2008.
** En Telmex la participación de Slim es mediante la empresa Carso Global Telecom. El empresario tiene una participación de 82% en esa empresa que a su vez tiene 54.6% de Telmex.
*** Al tipo de cambio interbancario del cierre del 31 de marzo de 10.6434 pesos por dólar.
**** Incluye los dividendos que ha recibido Slim en 2007 y en lo que va de 2008.
Derechos reservados © Cartera, S.A. de C.V. 2008
Fecha de publicación: 31/03/2008--
Fernando V. Ochoa
cel 6621 50-83-33
ser como el clavo, que aun oxidado, sigue siendo clavo.
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